سامسونج تلعب القمار ب ٧٣ مليار دولار

في قلب العاصمة الكورية سيول، قررت "سامسونج" التوقف عن اللعب الدفاعي. فبينما يترقب العالم بحذر تقلبات الاقتصاد العالمي، فجرت العملاقة الكورية مفاجأة من العيار الثقيل: استثمار تاريخي بقيمة 73.2 مليار دولار (نحو 110 تريليون وون) لعام 2026 وحده. الهدف؟ السيطرة المطلقة على مفاصل "عقل" العالم الجديد: رقاقات الذكاء الاصطناعي.

ولكن، هل هذا طموح مشروع أم "انتحار مالي" في توقيت حساس؟

القصة من البداية: عندما فقد "الملك" عرشه

لسنوات، كانت سامسونج هي الاسم الذي لا يُقهر في عالم الذاكرة. لكن فجأة، ظهرت المنافسة من حيث لا تحتسب. شركة SK Hynix الكورية أيضاً، استطاعت خطف الأضواء وأصبحت المورد المفضل لشركة "إنفيديا" (Nvidia)، ملكة الذكاء الاصطناعي في العالم، وتحديداً في مجال رقاقات الذاكرة فائقة السرعة المعروفة بـ HBM.

هذا الوضع وضع سامسونج في موقف "المطارد" لأول مرة منذ عقود. وبدلاً من التراجع، قررت الشركة حرق السفن والعودة للهجوم بميزانية ضخمة تفوق ميزانية شركة TSMC التايوانية (عملاق التصنيع العالمي) التي خصصت 50 مليار دولار لنفس الفترة.

المقامرة الكبرى: لماذا الآن؟

سامسونج لا تستثمر في "السيليكون" فقط، بل تراهن على مفهوم جديد يسمى "الذكاء الاصطناعي الوكيل" (Agentic AI)؛ وهي الأنظمة التي لا تكتفي بالإجابة على أسئلتك، بل تتصرف نيابة عنك. هذه الأنظمة تحتاج لقدرات معالجة مرعبة، وهنا تبرز رقاقات HBM4 و HBM4E التي بدأت سامسونج بشحنها فعلياً، وحصلت من خلالها على "مباركة" علنية من جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لإنفيديا.

نقاط القوة التي تدعم سامسونج:

• تحالفات العمالقة: عقود جديدة مع AMD، وتصنيع معالجات Groq 3 لإنفيديا بتقنية 4 نانومتر.
• طرق أبواب "إيلون ماسك": دخول ماسك على الخط لطلب رقاقات لشركاته يعزز من ثقة السوق.
• تنوع المخاطر: رغم التركيز على الرقاقات، تتوسع سامسونج في الروبوتات، التقنيات الطبية، وإلكترونيات السيارات.

الجانب المظلم: هل يبتلع الطموحُ الأرباح؟

هنا يكمن القلق الذي يساور المحللين. سامسونج تضخ أكثر من نصف أرباحها التشغيلية المتوقعة مباشرة في المصانع والمختبرات. في ظل توترات جيوسياسية، سلاسل إمداد مهتزة، وتضخم عالمي، يبدو تخصيص 73 مليار دولار لعام واحد وكأنه "سير على حبل مشدود".

السؤال الذي يؤرق المستثمرين: ماذا لو حدث "تشبع" مفاجئ في سوق الذكاء الاصطناعي؟ أو ماذا لو تعثرت التقنيات القادمة؟ إن سامسونج تضع كل بيضها في سلة "الهيمنة التقنية"، وهي مقامرة قد تجعل منها القوة العظمى الوحيدة في العالم الرقمي، أو قد تكلفها استقراراً مالياً دام لعقود.

الخلاصة

سامسونج لا تبحث عن حصة في السوق، بل تبحث عن "امتلاك" السوق. مع توقعات بتضاعف أرباحها أربع مرات هذا العام بسبب ريادتها في رقاقات HBM4، يبدو أن الرهان الأولي بدأ يؤتي ثماره، لكن فاتورة الـ 73 مليار دولار تظل سيفاً ذا حدين.

هل تعتقد أن جنون الذكاء الاصطناعي يستحق هذه المخاطرة المالية المرعبة من سامسونج؟